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Die Europäische Zentralbank (EZB)
Die EZB besteht seit 01.01.1999
und löst im Zuge der europäischen Währungsunion (EWU) Teile
der Funktionen der Bundesbank beziehungsweise der Nationalen Zentralbanken
ab
Aufgaben:
Preisniveaustabilität /
Geldwertstabilität
Steuerung der Geldmenge
M3 ( Erklärung siehe unten)
Ziel: max. 2% Inflation
/ Deflation bzw. 4,5% Geldmengenerhöhung pro Jahr
Steuerung der Umlaufgeschwindigkeit
(schnellere Transaktionen)
Währungsstabilität
nach außen ($è€)
èSicherung der Importpreisstabilität
Zahlungsverkehr zw. den Banken
Kreditversorgung der Banken
(Liquiditätspolitik)
Geldmengenbegriffe der EZB:
Die nationalen Zentralbanken sind
Unterstützer und Erfüllungsgehilfe der EZB und regeln den nationalen
Zahlungsverkehr
Das Kapital der Banken
Eigenkapital
Rücklagen
Kapitalmarkt / Geldmarkt
Emissionsgeschäft
Refinanzierung über die EZB
Geldpolitische Operationen der EZB
Steuerung der Geldmenge über
den Leitzins für Kredite an Banken
Teuer, daher nur im dringenden
Fall von Banken zur schnellen, kurzfristigen Liquiditätssteuerung
genutzt
Mindestreservepolitik
Ein Reservesatz zwischen 1,5%
und 2,5% bei Einlagen der Kunden mit Laufzeiten oder Kündigungsfristen
von 2 Jahren
Dieses Guthaben wird bei der
EZB verwaltet und verzinst
Es existiert ein Freibetrag
von 100000€, nur darüber hinaus gehende Reserveverpflichtungen
werden berücksichtigt, um kleinen Instituten einen geringen Vorteil
zu verschaffen
Tenderverfahren
Standardtender-Verfahren war bei
Gründung der EZB das
Mengentenderverfahren
Aktuell wird das Zinstenderverfahren
angewandt
Mengentenderverfahren
Parken von Wertpapieren als
Sicherheit für ein Darlehen zu einem festen Zins
Banken teilen die benötigte
Geldmenge mit und liefern gleichzeitig den Nachweis über die Sicherheiten
in Form einer Verpfändungsurkunde
Es wird eine vorher festgelegte
Summe ausgeschüttet, die prozentual an die bietenden Kreditinstitute
verteilt wird
Problem: Bei der EZB
ist nicht wie bei der BuBa eine sofortige Verpfändungserklärung
von Wertpapieren vorzulegen. Dies führte dazu, dass die Kreditinstitute
immer höhere Gebote abgaben. Die Zuteilungsrate sank von 01/99
bis 06/00 von 15,57% auf 0,88% èÜbergang
zum Zinstender
Zinstender
EZB legt einen Mindestzins für
Kredite fest
Banken bieten nun für die
von ihnen benötigte Geldmenge einen bestimmten Zinssatz
Zuteilung erfolgt nach Höhe
des gebotenen Zinssatzes, wobei die Geldmenge begrenzt ist, so das erst
ab einem bestimmten Zinssatz eine Zuteilung erfolgt
Die Bestellung der Sicherheiten
erfolgt erst mit Zuteilung èVorteil
Die aufzubringenden Sicherheiten
liegen meist über dem Wert des Darlehens, da z.B. Wertpapiere Wertschwankungen
unterliegen