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Bundeswertpapiere

Bundesobligationen und Bundesanleihen

 

Bundesanleihen

Bundesobligationen

Emissionsrhythmus

Zwei bis drei Emissionen pro Jahr (Einmalemissionen)èfestes Volumen

Daueremission / èVariables Volumen

Anpassung an den Marktzins (Kurskorrektur oder neue Serie)

Emissionsverfahren

Tenderverfahren

Freihändiger Verkauf (i.d.R. 3 Monate) dann Tenderverfahren (Kreditinstitute) dann Börsenhandel

Nennwert/ Mindestauftragswert

0,01 Euro / Tenderverfahren

(1 Mio Mind.)

Freihändiger Verkauf: 100 Euro Tenderverfahren

(1 Mio Mind.)

Angestrebte Volumina

15 bis 20 Mrd Euro

5 bis 10 Mrd Euro

Zinszahlung

jährlich

jährlich

Zinsart/ Zinsberechnungsmethode

Fester oder variabler Zins; Taggenau / taggenau (variabler Zins: 360Tage)

Fester Zins / Taggenau / taggenau

Ausgabepreis dient der Feinsteuerung des Zins

Laufzeit

Meist 10 Jahre, gelegentlich 30 Jahre

5 Jahre

an der Börse: ca. 1 Monat bis ca. 5 Monate

Rückzahlung

Zum Nennwert

Erwerber

jedermann

Ersterwerb: nur natürliche Personen oder gemeinnützige Einrichtungen; nach Tenderverfahren: jedermann

Verkauf / vorzeitige Rückgabe

Nach Börseneinführung tägl. Verkauf zum aktuellen Kurs mgl.

Nach Börseneinführung tägl. Verkauf zum aktuellen Kurs mgl

Übertragbarkeit auf Dritte

jederzeit

Während des freihändigen Verkaufs nur an Ersterwerbsberechtigte, nach Verkaufende an jedermann

Lieferung

Wertrechte, keine effektiven Stücke

Verkaufsstellen

Verwahrung / Verwaltung

Banken, Sparkassen, Kreditgenossenschaften, Landeszentralbanken, Bundesschuldenverwaltung

Kosten und Gebühren für den Kunden: Erwerb ex Emission/ Einlösung bei Fälligkeit

Übliche Bankprovision

Gebührenfrei bei LZB und BSV

Übliche Bankprovision

Gebührenfrei bei LZB und BSV

Verwaltung durch Kreditinstitute                    - BSV

- Landeszentralbanken

Depotgebühren

Gebührenfrei

Depotgebühren

Depotgebühren

Gebührenfrei

Depotgebühren

Zweck

Langfristige Mittelbeschaffung

Deckung laufender Verbindlichkeiten

Kursrisiken: bei vorzeitiger Veräußerung. Bei Bundesanleihen durch längere Laufzeit höher

Bei Anleihen erfolgt oft ein getrennter Handel von Anleihen (Kapitalstrip) und Zinsscheinen (Zinsstrip) èStripping

Weitere Bundeswertpapiere

 

Bundesschatz-anweisungen

Unverzinsliche Schatzanweisungen

Finanzierungs-schätze

Bundesschatzbriefe

Emissionsrhythmus

Vierteljährliches Tenderverfahren

Vierteljährliches Tenderverfahren

Daueremissionen

Daueremissionen

Emissionsverfahren

Tenderverfahren

Tenderverfahren

Freihändiger Verkauf

Freihändiger Verkauf

Nennwert/ Mindestauftragswert

0,01 Euro / Tenderverfahren

(1 Mio Mind.)

1 Mio Euro / Tenderverfahren

(1 Mio Mind.)

0,01 DM / 1000 DM (max. 500000 je Person und Geschäftstag)

0,01 DM / 100 DM

Zins:

Marktzins

Abgezinst

Abgezinst

Stufenmarktzins

Angestrebte Volumina

5 bis 7 Mrd Euro

Ca. 5 Mrd Euro

offen

offen

Zinszahlung

jährlich

Abzinsung (Nennwert-Zinsen= Kaufpreis)

Abzinsung (Nennwert-Zinsen= Kaufpreis)

Typ A = jährlich; Typ B = Zinsansammlung (Auszahlung der Zinsen mit Zinsenzinsen bei Rückgabe des Kapitals)

Zinsberechnungsmethode

Taggenau / taggenau

Taggenau / 360

Taggenau / taggenau

Taggenau / taggenau

Laufzeit

2 Jahre

6 Monate

Ca. 1 Jahre und  ca. 2 Jahre

Typ A = 6 Jahre; Typ B = 7 Jahre

Rückzahlung

Zum Nennwert

Zum Nennwert

Zum Nennwert

Typ A zum Nennwert; Typ B zum Rückzahlungswert (NW+Zinsen)

Erwerber

jedermann

Jedermann (grundsätzlich Bankentransfer)

Institutionelle Anleger

Jedermann, außer Kreditinstitute

Meist Großanleger

nur natürl. Personen oder gemeinnützige Einrichtungen

Verkauf / vorzeitige Rückgabe

Nach Börseneinführung tägl. Verkauf zum aktuellen Kurs mgl

Keine Börseneinführung; Verkauf am Sekundärmarkt mgl.

Nicht möglich

Nach dem 1. Laufzeitjahr bis zu insgesamt 10000 DM je Gläubiger innerhalb 30 Zinstage

Übertragbarkeit auf Dritte

jederzeit

jederzeit

Jederzeit auf Erwerbsberechtigte

Jederzeit auf Erwerbsberechtigte