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Börsenkurse

Wie entsteht der Börsenkurs?

Der Börsenkurs ist jener Preis, bei dem der größte Umsatz getätigt wird èMakler sind von der Menge der gehandelten Papiere, nicht von deren Preis abhängig
Aufgabe des Maklers:
- Steuerungspotential
- Kursstellung
- Vermittlung zwischen Angebot und Nachfrage
Kursarten:
- Einheitskurs
  èAmtlicher Kassakurs (Feststellung täglich) èhohe Transparenz; wenig flexibel
- Variable Notierung
  èfortlaufende Feststellung èFlexibel jedoch weniger transparent
- Spannungskurs
  èMittelkurs aus Angebot und Nachfrage ènur selten vorhanden

Beispiel:

Anbieter einer Aktie Nachfrager einer Aktie

Name	Mindestkurs	Stückzahl	Name	Höchstkurs	Stückzahl
X	Bestens	10	Y	Billigst	10
A	110	3	D	130	2
B	120	5	E	120	6
C	140	4	F	100	8

Stellt man nun Angebot und Nachfrage bei bestimmten Preisen gegenüber so entsteht folgendes Bild, wobei zu beachten ist, das ein Höchstkurs besagt, dass auch zu jedem niedrigeren Kurs gekauft wird, bzw. der Mindestkurs besagt, dass auch zu einem höheren Kurs verkauft werden kann. Die Billigst-Nachfrage bedeutet, dass zu jedem Preis gekauft wird. Umgekehrt bedeutet ein Bestens-Verkaufsangebot, dass zu jedem Kurs verkauft wird. Diese Angebote werden zuerst berücksichtigt.

Kurs	Angebot	Nachfrage	Käufer	Verkäufer	Gehandelte Stücke
100	10	26	X+D+E+F	Y	10
110	13	18	X+D+E	Y+A	13
120	18	18	X+D+E	Y+A+B	18
130	18	12	X+D	Y+A+B	12
140	22	10		Y+A+B+C	10

Kurszusätze

Wenn bei der Kursfeststellung Angebot und Nachfrage nicht 100%ig in Einklang zu bringen sind, wird der Kurs mit einem Zusatz versehen, der das Verhältnis zwischen Angebot und Nachfrage angibt, z.B. 100,50b.

Briefkurs = Kurs für das Angebot

Geldkurs = Kurs für die Nachfrage

Die wichtigsten Zusätze:

Kurszusatz	In Worten	Erklärung
b	Bezahlt	Angebot und Nachfrage sind ausgeglichen (Standard, wird jedoch meist nicht mit angezeigt)
bG	Bezahlt Geld	Nach dem Ausgleich des Angebots war noch Nachfrage vorhanden
bB	Bezahlt Brief	Nach dem Ausgleich der Nachfrage war noch Angebot vorhanden
-G	Gestrichen Geld	Nur Nachfrage, kein Angebot èkein Kurs festgestellt
-B	Brief	Nur Angebot, keine Nachfrage èkein Kurs festgestellt
exD	Exklusive der Dividende	Dividendenzahlung ist vom Kurs abgezogen
exB	Exklusive des Bezugsrecht	Bezugsrecht vom Kurs abgezogen
T	Taxiert	Kurs konnte nicht festgestellt werden, da kein Umsatz èdaher geschätzt
ratG / ratB	Rationiert Geld/Brief	Nur beschränkte Ausführung aller Aufträge auf der Angebots- (Brief) bzw. der Nachfrageseite (Geld)
*	Sternchen	Kleinere Beträge wurden nicht gehandelt

Börsenkurse

Wie entsteht der Börsenkurs?

Beispiel:

Käufer

Kurszusätze

Erklärung

Kursbeeinflussende Faktoren

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