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Kosten- und Erlösrechnung (KER) in Kreditinstituten

Grundbegriffe und Aufgaben der KER

· KER = Aufbereitung und In-Beziehung-Setzen von Kosten, Erlösen, Leistungsmengen und Leistungsbereichen mit dem Zweck der Wirtschaftlichkeitskontrolle und Erfolgssteuerung

Wert- und Betriebsbereich werden dabei unterschieden
Kosten und Erlöse sind immer an Leistungen geknüpft
- Wertleistungen èWertkosten und Werterlöse
- Betriebsleistungen èBetriebskosten und Betriebserlöse
Aufbau der KER:

Werterlöse

- Wertkosten

= Wertergebnis

+ Betriebserlöse

- Betriebskosten

= Betriebsergebnis

Ziel ist die Kalkulation von Wert- und Betriebskosten sowie –erlösen
Problem der KER in Banken:
- Nur wenig direkt zuordenbare Kosten (Primärkosten), wie Material und Lohn
- Ca. 98% der Kosten können nicht direkt mit dem Produkt in Verbindung gebracht werden

Aufgaben der KER: Wirtschaftlichkeitsanalyse

in der Bank liegt der Kostensatz bei ca. 1,5€ pro Minute, während Direktbanken mit weniger als 0,5€ auskommen èRationalisierungsdruck der Filialbanken
Ziel ist die Ermittlung unwirtschaftlicher Bereiche / Sparten
Es kann ein zeitlicher oder zwischenbetrieblicher Wirtschaftlichkeitsvergleich angestellt werden

Aufgaben der KER: Stückkostenermittlung

Ermittlung der Kosten je Leistungseinheit
Dient als Grundlage für:
- Break-even-Point-Ermittlung (BEP-Ermittlung)
  - Beispiel: Ein Sparkonto verursacht Kosten i.H.v. 200€ im Jahr. Die aktuelle Einlage beträgt 2000€. Am Markt ist eine Marge von 1% durchsetzbar. Wo liegt der Break-even?
  - Marge: Guthaben wird am Interbankenmarkt verliehen zu 5% und der Kunde bekommt für seine Spareinlage 4% è1% Spanne = Marge
  - Da Kosten und Marge nicht veränderlich sind, muß der Break-even über das Volumen erreicht werden, d.h. 1% Marge müssen 200€ ergeben
  - D.h. die Spareinlage, die zum BEP führt liegt bei 20000€ (1% von 20000= 200)
  - èdurch höhere Einlagen können auch geringere Margen akzeptiert werden (z.B. bei 200000€ Einlage kann die Marge bis auf 0,1% runtergeschraubt werden)
- Rentabilitätsermittlung èin manchen Sparten sind die Margen nicht kostendeckend
- Kundenkonditionen, da die Stückkosten das Anlagevolumen vorgeben (siehe BEP)

Aufgaben der KER: Erfolgssteuerung

Kosten, Leistungen und Erlöse werden zur Gesamterfolgsermittlung zusammengezogen
Kann für das Gesamtunternehmen, einzelne Bereiche oder einzelne Filialen durchgeführt werden

Grundbegriffe

Werterlöse = Zinserträge è Wertkosten = Zinsaufwendungen
Betriebserlöse = Provisionen, Gebühren und alle sonstigen Einnahmen aus der Betriebstätigkeit, die keinen zinsähnlichen Charakter haben
Betriebskosten = Personal- und Sachaufwendungen und alle sonstigen Aufwendungen, die keinen zinsähnlichen Charakter haben
Avalprovisionen und Bearbeitungsgebühren sind damit Betriebserlöse, da sie nicht in den Effektivzins einfließen
Bereitstellungszinsen stellen jedoch Werterlöse dar
Keine Bedeutung in der KER haben:
- Außerordentliche Aufwendungen (EWB und Kassenfehlbeträge)
- Periodenfremde Aufwendungen (Steuernachzahlung)
- Betriebsfremde Aufwendungen (Spenden, Stiftungen)
Kalkulatorische Kosten in Banken:
- Anderskosten (andere Höhe als der verbuchte Aufwand)
  - Kalkulatorische AfA (wenig Bedeutung)
  - Kalkulatorische WagnisseèAdressenrisiko (Ausfall oder Bonitätsverschlechterung); Fremdwährungsrisiko; Kursrisiko (Optionsprämie) èRisikokosten
- Zusatzkosten (ihnen steht kein Aufwand gegenüber)
  - Unternehmerlohn (für Bank nicht relevant)
  - Kalkulatorische Miete (spielt kaum eine Rolle)
  - Kalkulatorische EK-Kostenènachträglich entstandene EK-Verzinsung (EK-Zinsen = Verzinsungsanspruch der EK-Geber vorab)
    - EK-Kosten sind eine lineare Funktion zum Risiko
    - Steigung der Funktion= beta-Faktor (Aktienbeta; für Banken ca. 0,8)
    - EK-Quote der Banken liegt bei 2,5-3 %

Aufbau der KER

Aufbau der KER

èEine innerbetriebliche Leistungsverrechnung findet nicht immer in Kreditinstituten statt

Kapitalkosten

Business risk

èist die Schwankungsbreite der Gesamtkapitalrenditen

Financial risk

Überbegriff für schwankende EK-Renditen
Leitet sich aus dem Leverage-Effekt ab
Eigenkapitalrendite:
Gesamtkapitalrendite:
FKZinsen = i * FK
Daher gilt:
Der Quotient FK/EK wird durch den Verschuldungsgrad l ersetzt:
Die Eigenkapitalrendite nimmt somit mit der Verschuldung zu, solange GKR>i ist
Das Financial-Risk steigt ebenfalls mit zunehmender Verschuldung

Beispiel:

Erwartete Gesamtkapitalrendite: 8%

Business-Risk (Schwankung der GKR): 6%

èbest case: GKR=14%

èworst case: GKR=2%

ènormal case: GKR=8%

Aktuelle Verschuldung l=0 èsoll auf a) l=1; b) l=2 oder c) l=4 herausgesetzt werden

	EKR bei l=0	EKR bei l=1	EKR bei l=2	EKR bei l=4
GKR=2%	2%	-3%	-8%	-18%
GKR=8%	8%	9%	10%	12%
GKR=14%	14%	21%	28%	42%
Financial risk:	+/- 6%	+/- 12%	+/- 18%	+/- 30%

die Gesamtkapitalrendite unterliegt somit dem volkswirtschaftlich geprägten Geschäftsrisiko
Das Financial Risk ist das konkrete Risiko des EK-Gebers. Es umfasst die Schwankungsbreite der EK-Rendite und wird durch den konkreten Verschuldungsgrad beeinflusst.

Irrelevanz der Kapitalstruktur nach Modigliani / Miller (MM)

Unternehmen einer Risikoklasse = gleiches Business-Risk, z.B. gleiche Branche
Nach MM müssen zwei Unternehmen bei gleichem Bruttogewinn unabhängig von ihrer Finanzierungsstruktur den gleichen Unternehmenswert haben, da sonst Arbitrage möglich ist
Die Beweisführung erfolgt über den Arbitragebeweis (èsiehe Skript „Kapitalmarkttheorie“ auf https://www.bankstudent.de )
Im Falle der Arbitragemöglichkeit wird der Markt durch Käufe des besseren und Verkäufe des schlechteren Unternehmens sich wieder in ein Gleichgewicht begeben

Grunddefinitionen

Unternehmenswert: V=EK+FK

V eines unverschuldeten Unternehmens: V_U=EK_U

V eines verschuldeten Unternehmens: V_V=EK_V+FK

Im Gleichgewicht gilt: V_V=V_U und damit EK_V=V_U-FK
Eigenkapitalwert: EK= Marktwert - FK

Die 3 Theoreme von MM:

Unternehmen gleicher Risikoklasse haben bei gleichem Bruttogewinn die gleichen Unternehmenswerte (V_U=V_V)
EK-Kosten e sind eine lineare Funktion der Verschuldung l èe(l)=e_o+(e_o-i)*l
(e_o = EK-Kosten der unverschuldeten Unternehmung)
Die Gesamtkapitalkosten k sind unabhängig von der Finanzierungsstruktur und dem Verschuldungsgrad gleich den EK-Kosten der unverschuldeten Unternehmung èk=e_o

Auswirkungen von MM im Bankgeschäft:

Auf Basis des 1. Theorems werden in der Aktienanalyse unter- bzw. überbewertete Unternehmen ermittelt
Die EK-Kosten stellen zugleich den Verzinsungsanspruch des Aktionärs dar
Die EK-Kosten können in einem Koordinatensystem dargestellt werden, wobei in der Bank der Anstieg (e_o-i) als Finanzrisiko durch alle Bankrisiken ersetzt wird

Das CAPM der Banken
	Der Anstieg der EK-Kosten wird als bezeichnet (Aktien-). Ist nun das Risiko der Bank bekannt, kann man die erforderliche EK-Rendite ablesen. èUnterschiedliche Risiken haben somit unterschiedliche EK-Kosten, was auch zu Unterschieden in der Produktbepreisung kommt, da diese die EK-Kosten abdecken müssen.

EVA = Economic Value Added
èBetrachtet die Wertschöpfung / Wertvernichtung durch das Unternehmen
Das Unternehmen betreibt bei einer Rendite oberhalb der e(l)-Kurve Wertschöpfung und unterhalb der Kurve Wertvernichtung
EVA = Bruttogewinn – k*(FK+EK) ègrößer 0 = Wertschöpfung; kleiner 0 = Wertvernichtung

Empirische Evidenz von MM:

In den USA konnten die Theoreme von MM nachgewiesen werden, da es dort kaum langfristigen Kredite gibt und somit auch der Zins als konstant genommen werden kann für alle Unternehmen einer Risikoklasse
In Deutschland konnte keine empirische Bestätigung von MM gefunden werden, da:
- Unterschiedliche Besteuerung der unterschiedlichen Rechtsformen
- Finanzierung meist über langfristige Kredite èhier wird jedoch mit steigender Verschuldung auch das Adressenausfallrisiko größer und somit der Zins höher èes gilt somit nicht mehr die Prämisse des konstanten Zinses und somit fällt das gesamte Modell zusammen